يتحدث 15 مستثمرًا عن إيقاع استثماراتهم في النصف الأول من عام 2023

كجزء من موقعنا التغطية المستمرة لأداء رأس المال الاستثماري في النصف الأول من عام 2023 ، أجرت TechCrunch + استبيانًا لـ 15 مستثمرًا حول إيقاع استثماراتهم وخططهم للنصف الثاني من العام.

كما هو متوقع ، يبدو أن مزيجًا جيدًا من المستثمرين كتبوا الشيكات بالسعر الذي كانوا يستهدفونه ، في حين أن البعض الآخر تراجع قليلاً. ومع ذلك ، هناك شعور بأن إيقاع الاستثمار الأبطأ سيصبح القاعدة الجديدة. أشار كل من راجيف دهام ، الشريك في Sapphire Ventures ، و Mark Grace ، المستثمر في M13 ، إلى أن إيقاع الاستثمار السريع في سنوات الوباء قد مر ، وأن فترة التكيف كانت مليئة بالمطبات بالنسبة للبعض.

ومع ذلك ، يبدو أن أولئك الذين عملوا بإيقاع أبطأ يفضلون نهجًا أكثر حذرًا. قال الجنرال تسوتشيكاوا ، الرئيس التنفيذي لشركة Sony Ventures ، “لقد كنا دائمًا انتقائيين في استثماراتنا ، ونحافظ على مرونة هذه الاستثمارات في الوقت الحالي.”

كما يدعو دهام إلى توخي الحيطة في الفترة المقبلة. “بمجرد أن نفهم ماهية إيقاع التشغيل الجديد للشركات ثم نطبق السعر المناسب ، والذي نعرف جميعًا الآن ما هو (ما كان عليه دائمًا!) ، عندها يمكننا التصرف وفقًا لذلك. الحذاء الهائل الآخر الذي سيتم إسقاطه هو مزيد من التراجع عن المستثمرين الأكثر نشاطًا في حقبة 2018-2021. وكلما تراجعت ، زاد احتمال وجود رأس مال أقل في النظام الذي يلاحق الشركات الناشئة ، وهو ما يحدد السعر أيضًا “.

غريس يضع عينيه بثبات على نصف الكوب الكامل: “أعتقد أن إيقاع إبرام الصفقات سيستمر في الانتعاش. يجب أن تكون متفائلًا في هذه الصناعة! “

صرح لوجان ألين ، الشريك الإداري ومؤسس شركة Fin Capital ، أن شركته كانت المستثمر الأكثر نشاطًا في مجال التكنولوجيا المالية في جميع أنحاء العالم في الربع الأول بفضل تركيزها على الشركات الناشئة في المراحل المبكرة التي أسسها مؤسسون متكرّرون.

لقد أعطانا نظرة ثاقبة على ثقة شركته: “هذا المعدل المتسارع لتكوين شركة جديدة هو وظيفة (أ) تسليم فرق الإدارة زمام الأمور إلى إدارة محترفة لإعلان الشركة أو الخروج من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ أو الاستحواذ ، و (ب) رواد الأعمال المخضرمين الذين لديهم خيارات تحت الماء لا تستحق الخوض فيها للحصول على المزيد “.

تابع القراءة لمعرفة المزيد حول مناخ الاستثمار في الأشهر الستة الماضية ، وكيف يهدف هؤلاء المستثمرون إلى التعامل مع الأشهر القليلة المقبلة.

تحدثنا مع:
مات مورفي ، شريك ، Menlo Ventures
شيلا غولاتي ، العضو المنتدب ، تولا كابيتال
الجنرال تسوتشيكاوا ، الرئيس التنفيذي لشركة Sony Ventures Corporation
لوجان ألين ، الشريك الإداري ومؤسس شركة Fin Capital
جايسون ليمكين ، الرئيس التنفيذي ومؤسس SaaStr
كايتلين دويل ، نائب رئيس المشروع ، TechNexus Venture Collaborative
راجيف دهام ، شريك ، Sapphire Ventures
جيني هي ، المؤسس والشريك العام ، Position Ventures
أوليفر كيون ، العضو المنتدب لشركة Intuitive Ventures
ريكس ساليسبري ، المؤسس والشريك العام لشركة Cambrian Ventures
جون تاف ، الشريك الإداري ، Energize Ventures
جون هندرسون ، شريك ، AirTree
كريستوفر داي ، الرئيس التنفيذي لشركة Elevate Ventures
مارك جريس ، مستثمر ، M13
Howie Diamond ، العضو المنتدب والشريك العام لشركة Pure Ventures

مات مورفي ، شريك ، Menlo Ventures

هل إيقاع الاستثمار الخاص بك يلبي توقعاتك؟ هل تجاوزت أهدافك أو أخفقت في التصويب عليهم؟

كان النصف الخلفي من عام 2022 ميتًا. تحسنت الأمور فجأة في أواخر فبراير ، وشعرنا بها في جميع المجالات. قمنا باستثمارات في Anthropic و Typeface واستمرنا بوتيرة سريعة إلى حد ما منذ ذلك الحين. في الربع الثاني ، قدمنا ​​العديد من الالتزامات ، بما في ذلك شركتان في مجال علوم الحياة ، وشركة واحدة للصحة الرقمية ، وشركة واحدة للتكنولوجيا الصلبة ، وعدد قليل من شركات SaaS. لذلك ، تم تحديد نهاية Q1 وتسارع Q2 حقًا. لقد كان لدينا حتى ورقة شروط في شركة وفزنا بالصفقة ، ولكن تم الاستحواذ عليها.

هل تخطط شركتك لتسريع وتيرة عقد الصفقات في النصف الخلفي من عام 2023؟ لما و لما لا؟

كان Q2 مشغولًا ونشطًا بالفعل بالنسبة لنا ، ولكن بشكل أساسي في المرحلة المبكرة. لدينا ثلاثة صناديق: صندوق احتضان (Menlo Labs) ، والذي كان في حالة مستقرة ؛ صندوق الاستثمار الاستثماري الخاص بنا ، والذي حقق انتعاشًا كبيرًا في الربع الثاني ؛ وصندوق الانعكاس (يُعرَّف بأنه النمو المبكر في الشركات التي يتراوح حجمها بين 3 ملايين دولار و 10 ملايين دولار أمريكي ARR) ، والتي كانت لا تزال بطيئة في الربع الثاني.

نتوقع أن تظل Labs و Venture Fund مشغولين بنفس القدر من حيث السرعة ، ولكن [we] نتوقع أن يتسارع صندوق الانعكاس بشكل كبير في النصف الثاني من العام. حوالي 80٪ من الشركات الموجودة في منطقتنا الجيدة لم تنشأ عنها نمو خلال أكثر من عامين ، وسيحتاج الكثير منها إلى العودة إلى السوق في النصف الثاني من عام 2023. نحن متحمسون لهذا الجزء من السوق ، حيث يوجد مبكر ولكن يمكن التنبؤ به النطاق وحيث تم تسوية التقييمات بشكل كبير.

سيكون هناك العديد من الجولات المسطحة والسفلية ، ويجب ألا يكون هناك وصمة عار حول ذلك. ستكون المضاعفات التي سيستخدمها أصحاب رأس المال المغامر لتقييم الشركات مختلفة ، لكن هذا لا يغير ما إذا كان العمل التجاري جيدًا أم لا. لذلك سننتهي جميعًا من التقييم السابق ونركز على بناء شركات كبيرة.

شيلا غولاتي ، العضو المنتدب ، تولا كابيتال

هل إيقاع الاستثمار الخاص بك يلبي توقعاتك؟ هل تجاوزت أهدافك أو أخفقت في التصويب عليهم؟

ينصب تركيزنا الحالي على الذكاء الاصطناعي ، بشكل أساسي في مجالات نماذج الأساس الخاصة بالمجال ، وأدوات الذكاء الاصطناعي / التعلم الآلي ، وتطبيقات AI SaaS ، والامتثال للذكاء الاصطناعي والحوكمة ، وأدوات أمان الذكاء الاصطناعي.

لقد أبرمنا صفقات في هذه الأماكن في عام 2023 ، لكن الهيجان حول الذكاء الاصطناعي يعني بالتأكيد اندفاع الكثير من رأس المال إلى هذا السوق. كانت النتيجة أننا تراجعنا عن صفقات معينة بناءً على التقييم ، ونتوقع أن يستمر هذا في عالم الذكاء الاصطناعي. لقد كان يعني عددًا أقل من الصفقات بشكل عام.

هل تخطط شركتك لتسريع وتيرة عقد الصفقات في النصف الخلفي من عام 2023؟ لما و لما لا؟

نحن نركز على القيام بالصفقات الصحيحة. ستخرج شركات الأجيال من هذه الفترة التحويلية التي حددها الذكاء الاصطناعي ، ولكن سيكون هناك العديد من الخاسرين أيضًا.