بدأ صندوق الأموال في لعب دور مختلف لمشاريع LPs

صندوق الأموال تم إنشاء (FoF) ليكون بمثابة جسر لـ LPs للوصول إلى المديرين الذين لا يمكنهم دعمهم بطريقة أخرى. ولكن في بيئة لا ترى فيها الصناديق دعمًا ثابتًا من شركاءها المحتملين الحاليين ، وهناك المزيد من صناديق الاستثمار المجازفة أكثر من أي وقت مضى ، هل ما زال دورها مناسبًا؟

صندوق جمع الأموال – قل ذلك بسرعة خمس مرات! – قد انخفض لسنوات. للمقارنة ، سجل جمع الأموال من الشركات الأمريكية المغامرة رقما قياسيا في عام 2022 مع 162 مليار دولار. جمعت VC FoF ومقرها الولايات المتحدة 400 مليون دولار فقط في الربع الأول من عام 2023 ، وفقًا لـ PitchBook ، و 3 مليارات دولار في عام 2022. مقارنة بـ 24.4 مليار دولار في عام 2021 و 33.7 مليار دولار – ذروة جمع التبرعات – في عام 2017.

قال كايل ستانفورد ، كبير محللي المشاريع في PitchBook ، إنه ليس من المستغرب أن يفسد العديد من مزودي السيولة من الإستراتيجية. على سبيل المثال ، يدفع داعمو هذه الأموال مزيجًا من الرسوم لكل من FoF والالتزامات الأساسية التي يقوم بها مدير FoF.

“LPs لديهم تلك الطبقة المزدوجة من الرسوم. وهذا الوقت الإضافي الذي يستغرقه بعد ذلك [an LP] قال ستانفورد لموقع TechCrunch +: “يستثمر في صندوق الأموال ثم نشره هو مجرد شيء لا يرغب LPs في الوقت الحالي في التعامل معه”.

وقال إنه مع وجود العديد من الشركات والصناديق الجديدة في السوق ، فإن القضايا المحيطة بشركاء LP الذين لا يمكنهم الوصول إلى أموال VC الجذابة أصبحت محل نقاش إلى حد كبير وهذا الحاجز لم يعد يمثل مشكلة في الحقيقة بعد الآن. قال: “كانت هناك فرصة أكبر بكثير للاستثمار في رأس مال مخاطر مما كانت عليه في الماضي”. “بالنسبة إلى LPs الجدد الذين يدخلون السوق ، لم يكونوا بحاجة إلى الذهاب إلى صندوق من الأموال للوصول إليه.”

ولكن لكي نكون واضحين ، حتى لو انخفضت أرقام التمويل ، فإن FoF لا يزال يحتل مكانًا في مستقبل المشروع – ربما مجرد مكان مختلف عما كان عليه تقليديًا. بدأت العديد من الشركات في الابتكار في النموذج ، ولا يزال بإمكان FoF مساعدة LPs في الوصول إلى المديرين الذين لا يمكنهم الاستثمار في خلاف ذلك ، وإن كان ذلك لأسباب مختلفة عن ذي قبل.